미래에셋생명(085620) 6/2 급등 분석 리포트. 변액보험 시장점유율 15.3% 업계 1위, CSM 2.15조원 안정 기반, 자사주 31.8% 소각·계열사 500억 장내매수로 밸류업 진행. 목표주가 19,000원(현재가 17,200원 대비 +10.5%), 투자의견 Hold. 무배당·K-ICS 하락 리스크 병기.
생명보험 | KRX 085620
미래에셋생명
변액 1위·밸류업 의지는 인정, 단기 급등 부담에 추격매수 자제
투자의견
Hold
목표주가
19,000원
현재가
17,200원
+10.5% 상승여력
2026년 6월 2일 미래에셋생명 주가는 +14.29% 급등, 기관·외국인이 동반 대량 순매수했다. 변액 1위·CSM 2.15조원·자사주 31.8% 소각이라는 펀더멘털은 긍정적이나 ROE 5.22%가 자기자본비용을 하회하는 구조에서 단기 급등 이후 추격매수보다 조정 시 분할접근이 합리적이다. Hold, 목표주가 19,000원(상승여력 +10.5%).
목표주가 게이지 (Bear 14,500원 → Bull 21,000원)
목차
1. 투자 의견 요약
2026년 6월 2일 미래에셋생명 주가는 전일 15,050원에서 17,200원으로 +14.29% 급등했으며, 기관이 +126,866주·외국인이 +103,762주를 동반 대량 순매수한 반면 개인은 -245,197주를 순매도했다.[25] 이 급등은 ① 미래에셋자산운용이 5월 20일 공시한 500억원 규모 장내매수의 실제 집행(6월 2일 최대주주등소유주식변동신고서 제출로 확인)[15], ② 4,240억원 규모(발행주식수 31.8%) 자사주 소각에 따른 EPS·지분율 구조 개선 기대[14], ③ 1Q26 연결 순이익 534억원(+115% YoY) 호실적[10]의 복합 작용으로 판단된다. 즉, 펀더멘털 재평가라기보다 이벤트 드리븐 수급의 성격이 강한 것으로 추정된다.
목표주가 19,000원 vs 현재가 17,200원 (+10.5%)
펀더멘털 측면에서 동사는 변액보험 시장점유율 15.3%(2024년) 업계 1위[12], 보유 CSM 2조1,506억원[11], 듀레이션갭 1.04년(2025Q3)으로 업계 최저 수준의 금리 리스크 관리[13]를 갖췄으며, 자사주 소각·계열사 장내매수로 입증된 밸류업 의지는 긍정적이다. 그러나 2025년 ROE 5.22%[17]는 자기자본비용(약 8~9%로 추정)을 하회해 PBR 1배 내외가 이론적으로 정당한 수준으로 판단된다. 단기 +14.29% 급등·무배당 지속·K-ICS 하락 추세를 고려할 때 추격매수보다 조정 시 분할접근이 합리적이라는 판단 하에 잠정 Hold, 목표주가 19,000원(상승여력 +10.5%)을 제시한다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 투자의견 | Hold |
| 목표주가 | 19,000원 (PBR 밴드 + CSM 배수 병행) |
| 현재가 | 17,200원 (시드 입력 기준) |
| 상승여력 | +10.5% |
| 핵심 포인트 | 변액 1위·CSM 2.15조 / 자사주 31.8% 소각+계열사 매수 밸류업 / 1Q26 +115% 실적 모멘텀 |
| 핵심 리스크 | K-ICS 하락(177.9%→167.2%) / 무배당+단기 급등 부담 / 투자손익 의존·자진상폐 기대 과열 |
2. 기업 개요
미래에셋생명은 미래에셋그룹의 생명보험 계열사로, 미래에셋증권 28.83%·미래에셋자산운용 23.75%·미래에셋캐피탈 21.81%·미래에셋컨설팅 6.83% 등 계열사 합산 지분이 81.43%(2026-04-10 기준)에 달한다.[15] 박현주 회장이 설계한 '한국형 버크셔 해서웨이' 전략 하에서 보험 영업으로 확보한 자본을 PI(자기자본 장기투자)로 활용하는 구조를 지향한다.[22] 시가총액은 약 2.33조원, 발행주식수는 135,180,000주이며, 변액·연금·보장성 보험과 퇴직연금(DC·IRP), 자산운용을 결합한 복합 사업 구조를 갖는다.
IFRS17 체제 하에서 손익은 보험손익과 투자손익으로 분리되며, 2025년 매출 구성은 보험료수익 51.37%·금융수익 28.47%·특별계정(변액)수익 17.23%·기타 2.93%이다.[17]
2025년 매출 구성
3. 거시환경
금리 하락 사이클은 동사에 양면적이다. IFRS17 체제에서 할인율 하락은 보험계약부채를 증가시키는 요인이며, 동시에 투자수익률을 압박한다.[2] 동사는 듀레이션갭을 1.51년(2024년말)에서 1.04년(2025Q3)으로 축소하며 금리 리스크를 선제 관리하고 있어[13], 금리 변동 충격 흡수력은 업계 대비 우위에 있는 것으로 판단된다.
듀레이션갭 추이 (년) [13]
듀레이션갭 1.51년(2024말)→1.04년(2025Q3) — 업계 최저 수준
정책 환경은 우호적이다. 2024년 시작된 기업 밸류업 프로그램은 저PBR 금융주에 주주환원 압력을 강화했고[16], 2026년 3월 6일 시행된 상법 개정으로 이사회 결의만으로 자사주 소각이 가능해지면서 동사가 이를 즉시 활용했다.[14] 이러한 정책 변화는 동사의 주주환원·재평가에 직접적으로 우호적으로 작용하는 것으로 판단된다.
4. 산업 분석 — 생명보험
국내 생명보험 시장은 수입보험료 기준 연 100조원대 규모로, 삼성·한화·교보 빅3 중심 구도이다. IFRS17·K-ICS 체제 전환으로 CSM 중심의 사업가치 평가가 정착하면서 보장성 상품 마진의 중요성이 확대되고 있으며, 저출산·고령화로 보장성(건강·간병)과 변액 투자형 상품이 동시 성장하고 있다.[2] 생명보험은 자본집약적 산업으로 K-ICS 자본 요건이 신규 진입장벽이나, 빅테크(카카오·네이버)의 디지털보험 진출이 잠재적 위협으로 평가된다.
변액보험 시장에서 동사의 위상은 차별적이다. 2024년 변액보험 수입보험료 시장점유율 15.3%로 업계 1위이며[12], 2025년 1~9월 변액보험 초회보험료는 7,730억원(+101.7% YoY)으로 메트라이프생명을 추월했다.[12] 변액보험 브랜드평판은 2026년 1월·6월 연속 1위를 기록했다.[21]
| 회사 | 시가총액(억원) | PBR | PER | ROE |
|---|---|---|---|---|
| 삼성생명(032830) | 820,000 | 1.26배 | 35.61배 | 4.66% |
| 미래에셋생명(085620) | 23,250 | 0.80배 | 16.72배 | 5.22% |
| 동양생명(082640) | 11,174 | 0.72배 | 9.28배 | 7.08% |
| 한화생명(088350) | 42,384 | 0.28배 | 6.48배 | 4.99% |
5. 비즈니스 모델
IFRS17 체제 하 동사의 손익은 두 축으로 구성된다. ① 보험손익은 신계약 CSM 창출 후 잔액 상각을 통해 매 기간 이익화되며, ② 투자손익은 변액·퇴직연금 수탁자산 기반 수수료 수익과 PI 수익으로 구성된다. 2026Q1 보험손익은 -186백만원으로 사실상 손익분기 수준이었고, 투자서비스손익 685억7,400만원이 이익의 핵심이었다.[1] 이는 동사 이익이 보험 본업보다 투자손익에 크게 의존하는 구조임을 시사한다.
이 구조는 미래에셋그룹의 글로벌 운용 네트워크를 레버리지하는 '한국형 버크셔' 전략의 산물로[22], 자산운용 역량이 우수할 경우 차별적 수익을 창출할 수 있으나 시장 변동성에 이익이 크게 노출되는 양날의 검으로 판단된다.
6. 제품·서비스
변액보험 적립금은 13.3조원(2026Q1, +15% YoY)으로 성장했으며, 글로벌자산배분 변액상품 MVP의 누적수익률은 117.8%로 운용 성과 차별화를 보여준다.[10] 변액 브랜드평판은 2026년 1월·6월 1위를 기록했다.[21]
포트폴리오 체질 전환도 진행 중이다. 보장성 APE는 2026Q1 1,010억원(+34.6% YoY)으로 성장했고[10], 건강보험 월납 초회보험료는 2025년 +97%를 기록했다.[22] 저축성 비중을 축소하고 보장성·변액 중심으로 포트폴리오를 재편하는 전략은 IFRS17 체제에서 CSM 창출력 제고에 긍정적으로 작용할 가능성이 있다.
보장성 APE·변액 적립금 성장 [10]
보장성 APE (2026Q1)
1,010억원
YoY +34.6%
변액 적립금 (2026Q1)
13.3조원
YoY +15.0%
MVP 누적수익률
117.8%
글로벌자산배분형
7. 경쟁력·해자
동사의 핵심 해자는 미래에셋그룹의 글로벌 운용 네트워크를 기반으로 한 변액·퇴직연금 운용 역량으로 판단된다. 변액 점유율 15.3% 업계 1위[12]와 MVP 누적수익률 117.8%[10]가 이를 뒷받침한다. 듀레이션갭 1.04년(2025Q3)은 업계 최저 수준으로 금리 리스크 관리 우위를 보여준다.[13]
| 항목 | 미래에셋생명 | 시사점 |
|---|---|---|
| 변액 점유율 | 15.3%(2024) 업계 1위 | 운용 역량 기반 차별적 성장 자산 |
| 듀레이션갭 | 1.04년(2025Q3) | 업계 최저 수준, 금리 리스크 관리 우위 |
| MVP 누적수익률 | 117.8% | 글로벌 운용 성과 차별화 |
다만 보험손익 자체가 박하고(2026Q1 -186백만원) 투자손익 의존도가 높다는 점은 구조적 취약점으로 병기되어야 한다. 자산운용 성과가 부진한 국면에서는 이익 변동성이 확대될 수 있다는 점에 유의할 필요가 있다.
8. 경영진·지배구조
박현주 회장이 '한국형 버크셔 해서웨이' 전략을 직접 설계했으며[22], 계열사 합산 지분은 81.43%(2026-04-10)에 달한다.[15] 고지분 구조는 의사결정 일관성이라는 강점이자 소수주주 보호·유동성 측면의 약점으로 동시에 작용하는 것으로 판단된다.
주주구성 (2026-04-10 기준) [15]
자진상폐 이슈와 관련해서는, 최대주주 지분 81.43%가 자진상폐 요건(95%)에 미달하며 회사 측이 '검토 없음'을 공식 표명한 상태이다.[23] 다만 계열사 500억원 추가 매수[15]와 자사주 소각이 진행되면서 지분율이 구조적으로 상승하는 메커니즘이 작동해, 시장 일각의 자진상폐 기대가 잔존하는 것으로 보인다. 이러한 기대는 회사가 부인한 사안에 기반한 것이므로 과열 경계가 필요하다는 판단이다.
9. 재무 분석 (IFRS17 기준)
1Q26 연결 순이익은 534억원으로 전년 동기 대비 +115% 증가했으며[10], 이는 2025년 분기 평균 순이익(327억원)의 163%에 해당한다.[2] 다만 분기 변동성이 크다는 점에 유의해야 한다. 2025Q4 순이익은 55억4,500만원에 그쳤고(보험손익 -174억7,400만원 악화), 2023Q4에는 -911억원을 기록한 바 있다.[1] 연간 순이익은 2024년 1,361억원에서 2025년 1,308억원으로 사실상 횡보했다.[2][5]
분기 순이익 추이 (억원) — 2024Q1~2026Q1 [1]
* 주황색 점: 저조한 분기(43억, 55억). 변동성 주의.
| 연도 | 보험서비스수익 | 영업이익 | 순이익 | EPS | 총자산 | 자기자본 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 11,041억원 | 1,945억원 | 1,308억원 | 1,002원 | 32.92조원 | 2.448조원 |
| 2024 | 9,834억원 | 1,221억원 | 1,361억원 | 1,043원 | 32.49조원 | 2.564조원 |
| 2023 | 데이터미확보 | 1,691억원 | 1,172억원 | 898원 | — | — |
| 지표 | 2026Q1 | 2025Q3 | 2025H1 | 2025연말 |
|---|---|---|---|---|
| K-ICS(전체) | 167.2% | 184.2% | 183.5% | 177.9% |
| K-ICS(기본자본) | 105.8% | 124.3% | — | — |
| 보유 CSM 잔액 | 2조1,506억 | 2조3,329억 | 약 2.2조 | 약 2.0조(추정) |
| 신계약 CSM | 1,507억 | 3,963억(누계) | 2,452억(누계) | 약 5,400억 |
| 보장성 APE | 1,010억 | 3,963억(누계) | 2,963억(누계) | 6,795억 |
재무구조는 자산 32.3조원·부채 29.9조원·자본 2.4조원이며, 보험계약부채는 26.2조원으로 전체 부채의 87.7%를 차지한다.[1] 2025년 ROE는 5.22%·ROA는 0.40%이다.[17]
10. 회계품질
감사의견은 적정이며 감사인 변경은 없었다.[2] 다만 몇 가지 추적이 필요한 신호가 관찰된다. 첫째, 2026Q1 영업CF(-913억원)와 순이익(+534억원)의 괴리는 보험사 준비금 변동 특성으로 일시적 음수가 가능하나 추적이 필요하다.[1] 둘째, 투자손익 변동성이 크다(2024Q2 -304억원·Q3 -164억원 vs 2026Q1 +685억원).[1]
| 항목 | 평가 | 내용 |
|---|---|---|
| 영업CF vs 순이익 | 주의 | 2026Q1 영업CF -913억 / 순이익 +534억 |
| 보험계약부채 증감 | 보통 | 26.2조원, IFRS17 전환 후 정상 범위 |
| 감사의견 | 정상 | 적정, 감사인 변경 없음 |
| 일회성 손익 | 주의 | 2023Q4 -911억, 계리가정 조정 가능성 |
| 투자손익 변동성 | 주의 | 2024Q2~Q3 마이너스 vs 2026Q1 +685억 |
| 특수관계자거래 | 공시 | 계열사 수익증권·출자, 500억 장내매수 |
| CSM 상각 적정성 | 미확보 | 연간 CSM 상각액 별도 확인 필요 |
11. 실적 추정
생명보험사 전용 프레임으로 추정한다. 보험서비스수익은 신계약 CSM 흐름(1Q26 1,507억원)과 보유 CSM(2조1,506억원) 상각을 기반으로 하며, 여기에 투자손익 정상화 가정을 더한다. 1Q26 순이익 534억원은 투자손익(685억원) 호조에 크게 기인했으므로[1], 분기 변동성을 감안할 때 이를 단순 연환산하는 것은 과도하다는 판단이다. 2025Q4 순이익이 55억원에 그쳤던 점[1]을 고려해 2026E 순이익은 연 1,400~1,600억원 레인지로 보수적으로 추정한다.
EPS는 자사주 소각 효과로 구조적 상향이 예상된다. 2025년 EPS 1,002원은 발행주식수 31.8% 소각이 완료될 경우 약 1,470원 수준으로 상승하는 것으로 추정된다(주식수 감소 효과). 다만 소각이 단계적으로 진행 중이므로 forward EPS 추정 시 소각 진행률 가정이 결과를 좌우한다.
| 항목 | 2025(실적) | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|
| 보험서비스수익 | 11,041억원 | 11,500~12,000억원 | 12,000~12,800억원 |
| 신계약 CSM | 약 5,400억원 | 5,500~6,000억원 | 6,000~6,500억원 |
| 순이익 | 1,308억원 | 1,400~1,600억원 | 1,450~1,700억원 |
| EPS(소각 전 기준) | 1,002원 | 1,070~1,220원 | 1,110~1,300원 |
| EPS(소각 완료 가정) | — | 약 1,500~1,700원 | 약 1,600~1,850원 |
| ROE | 5.22% | 5.5~6.0% | 5.5~6.2% |
* 2026E·2027E는 분석가 추정치. 신계약 CSM 성장률·투자손익 정상화·소각 진행률 가정에 따라 변동될 수 있다.
보유 CSM 잔액 추이 (조원) [11]
2025H1
2.20조
2025Q3
2.33조
2026Q1
2.15조
12. 밸류에이션
생명보험사 특성상 PER 단독 적용은 부적합하며(이익이 투자손익에 좌우되어 변동성이 큼), 2023~2025년 무배당이 지속되어 배당할인모형(DDM)도 적용이 불가하다.[2][5][9] 따라서 PBR 밴드 + CSM 배수 병행을 주된 방법으로 채택하고, 잔여이익 관점(ROE 대 자기자본비용)으로 교차검증한다.
PBR 데이터 충돌의 투명 처리
기준 A (FnGuide 2025연말 BPS 14,228원): 현재가 17,200원 / BPS 14,228원 = PBR 약 1.21배
기준 B (네이버 화면 BPS 18,762원): 현재가 17,200원 / BPS 18,762원 = PBR 약 0.92배
두 BPS 간 약 32%의 차이는 자사주 31.8% 소각의 반영 시점 차이에서 비롯된 것으로 추정됨. 본 보고서는 PBR 0.92~1.21배 범위로 제시.
| 지표 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| PBR(기준 A) | 1.21배 | BPS 14,228원(소각 전) |
| PBR(기준 B) | 0.92배 | BPS 18,762원(소각 반영) |
| PER | 17.2배 | EPS 1,002원 기준 |
| ROE | 5.22% | 2025연간 (자기자본비용 8~9% 하회) |
| CSM 배수 | 약 1.08배 | 보유 CSM 2.15조 대비 시총 2.33조 |
| 배당 | 미지급 | 2023~2025 무배당 |
목표주가 산출: 타겟 PBR 밴드(0.95~1.10배)와 CSM 배수(현 1.08배)를 병행한다. Base는 타겟 PBR 1.02배를 채택하되, 소각 반영 BPS 상향과 변액 성장 프리미엄을 반영해 목표주가 19,000원(상승여력 +10.5%)을 제시한다.
13. 주가·수급 (최근 3개월)
2026년 6월 2일 주가는 전일 15,050원에서 17,200원으로 +14.29% 급등했고, 거래량은 1,267,290주로 최근 3개월 평균(532,260주)의 약 2.4배에 달했다.[24] 수급은 기관 +126,866주·외국인 +103,762주의 동반 순매수 vs 개인 -245,197주 순매도의 구도였다.[25] 직접 트리거는 미래에셋자산운용의 500억원 장내매수 공시[15]가 6월 2일 실제 집행이 확인된 점, 자사주 31.8% 소각[14], 1Q26 순이익 534억원(+115%)[10]의 복합으로 판단된다.
3개월 주가 흐름 + 주요 이벤트 (원)
3/5·3/16 상한가(자사주 소각 발표 효과), 6/2 계열사 매수 실행+호실적 복합 급등
| 투자주체 | 순매매 | 비고 |
|---|---|---|
| 기관 | +126,866주 | 순매수 |
| 외국인 | +103,762주 | 순매수 |
| 개인 | -245,197주 | 순매도 |
| 거래량 | 1,267,290주 | 3개월 평균의 약 2.4배 |
14. 투자 포인트 3개
포인트 1 — 변액 1위 운용 역량 기반 차별적 성장 자산
근거: 변액보험 점유율 15.3% 업계 1위[12], 변액 적립금 13.3조원(+15% YoY)[10], MVP 누적수익률 117.8%[10]. 실적 영향: 변액·퇴직연금 수탁 확대는 투자손익 내 수수료 수익 성장으로 연결되며 안정적 이익 기반을 형성할 가능성이 있다. 주가 영향: 그룹 운용 역량이라는 차별 요소가 PBR 프리미엄을 일부 정당화하는 동력으로 작용할 수 있다.
15. 리스크 3개
리스크 1 — K-ICS 지급여력 하락 추세
내용: K-ICS(전체)가 2025연말 177.9%에서 2026Q1 167.2%로 하락했고, 기본자본 K-ICS는 105.8%까지 낮아졌다.[11] 발생 가능성: 추세적 진행 중(중). 실적·밸류 영향: 분기별 5%p 추가 하락 시 자본확충 압력으로 주주환원(소각·배당) 여력이 축소될 수 있다. 목표주가 영향: 자본건전성 악화는 타겟 PBR 하향(Bear 0.85배) 요인이다.
16. 시나리오 분석
PBR 밴드 + CSM 배수를 병행하며, 차별화 변수는 타겟 PBR·소각 진행률·K-ICS 방향·투자손익이다.
| Bear 시나리오 14,500원 -15.7% 확률 25% 타겟 PBR 0.85배 핵심 가정: K-ICS 추가 하락(160% 하회)+투자손익 악화+급등 되돌림. 순이익 1,200억원 이하. |
Base 시나리오 ★ 19,000원 +10.5% 확률 50% 타겟 PBR 1.02배 핵심 가정: 실적 정상화+소각 진행+K-ICS 165~170% 유지. 순이익 1,400~1,600억원. |
Bull 시나리오 21,000원 +22.1% 확률 25% 타겟 PBR 1.10배 핵심 가정: 변액 성장 지속+소각 완료+K-ICS 반등(175%+)+투자손익 호조. 순이익 1,600억원+. |
시나리오별 목표주가 비교 (원)
17. 촉매
18. 반대 논리
반대 1 — 이벤트 드리븐 급등, 재평가 근거 부족
6/2 급등은 계열사 매수·소각이라는 이벤트 드리븐 수급에 기댄 것이며, 펀더멘털 ROE 5.22%[17]는 자기자본비용을 하회한다. 이 관점에서는 PBR 1배를 초과하는 평가는 과열로, 본 보고서의 목표주가 19,000원(소각 반영 시 PBR 약 1.0~1.2배)도 다소 낙관적일 수 있다.
반대 2 — 자진상폐 기대의 허구성
자진상폐 기대는 회사가 공식 부인했고, 지분 81.43%는 요건 95%와 격차가 크다.[23] 기대 소멸 시 투기적 수급이 이탈하면 급락 가능성이 있어, 이러한 수급에 기댄 상승의 지속성에는 의문이 제기된다.
반대 3 — 한화생명 대비 과도한 프리미엄
무배당·K-ICS 하락·투자손익 변동성으로 밸류업의 실질 환원이 제한적이라면, 한화생명 PBR 0.28배[19] 대비 동사 PBR 0.9~1.2배는 이미 상당한 프리미엄이다. 추가 상승여력이 제한적이라는 반론이 성립할 수 있으며, 이는 본 보고서가 Buy가 아닌 Hold를 제시하는 핵심 근거이기도 하다.
19. 최종 의견
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 투자의견 | Hold |
| 목표주가 | 19,000원 |
| 현재가 | 17,200원 (시드 입력 기준) |
| 상승여력 | +10.5% |
| 투자기간 | 12개월 |
핵심 투자 포인트 3
- 변액 1위(점유율 15.3%)·CSM 2.15조원 운용 역량
- 자사주 31.8% 소각+계열사 500억 매수로 입증된 밸류업 의지
- 1Q26 순이익 +115% 실적 모멘텀+듀레이션갭 1.04년 금리 리스크 관리 우위
핵심 리스크 3
- K-ICS 하락 추세(177.9%→167.2%)
- 무배당+단기 +14.29% 급등 부담
- 투자손익 의존·자진상폐 기대 과열
주요 촉매 3
- 500억 장내매수 잔여분 집행+소각 완료 공시
- K-ICS 반등·배당 전환 가능성
- PI 전략 성과 가시화
최종 판단
변액 1위·CSM 안정·밸류업 의지라는 펀더멘털 가치는 인정하되, 2025년 ROE 5.22%가 자기자본비용을 하회하는 구조에서 PBR 1배 내외가 이론적 정당 수준으로 판단된다. 6/2 +14.29% 급등은 계열사 매수·소각·1Q 호실적의 복합 이벤트 드리븐 수급 성격이 강하므로, 단기 추격매수는 자제하고 조정 시 분할접근하는 전략이 합리적이라는 판단이다. PBR 밴드(0.95~1.10배)와 CSM 배수(1.08배)를 병행한 보수적 산정 하에 잠정 Hold, 목표주가 19,000원(상승여력 +10.5%)을 제시한다.
출처
- DART 분기보고서(2026.03, 기재정정), rcept_no:20260529001897, 미래에셋생명 CFS 재무제표
- DART 사업보고서(기재정정)(2025.12), rcept_no:20260420000382, 미래에셋생명
- (5) DART 사업보고서 재정정(2024.12), rcept_no:20250814003144
- (9) DART 사업보고서(2023.12), rcept_no:20240430001080
- (10) 미래에셋생명 2026년 1분기 실적 공시(잠정) 및 뉴스핌·is보험 보도(2026-05-15)
- (11) 디지털데일리, "미래에셋생명 K-ICS 167.6%로 하락"(2026-05-29); 블로터, "기본자본 K-ICS 105%"
- (12) KIS크레딧오피니언(2025-10-02); 파이낸셜투데이 변액보험 시장점유율 기사
- (13) 블로터, "미래에셋생명 듀레이션갭 1.04년"
- (14) 서울경제, "미래에셋생명 4240억 자사주 소각 결정"(2026-03-04); DART 주식소각결정 공시(20260326802607)
- (15) DataTooza, "미래에셋생명 계열사 장내매수 최대주주 81.43%"(2026-04-10); 머니투데이, "미래에셋운용 500억 추가 출자"(2026-05-20)
- (16) 서울신문, "배당·자사주 소각 통했나 밸류업 지수"(2026-05-08)
- (17) FnGuide Company Guide A085620 (2026-05-29 기준)
- (18) FnGuide Company Guide A032830 삼성생명 (2026-06-01 기준)
- (19) FnGuide Company Guide A088350 한화생명 (2026-05-29 기준)
- (20) FnGuide Company Guide A082640 동양생명 (2026-06-01 기준)
- (21) 조세일보, 비즈니스코리아, 변액보험 브랜드평판 1위 기사(2026년 1월·6월)
- (22) intheNews, "미래에셋생명 한국형 버크셔 해서웨이 모델"(2026-04-01); 미래에셋생명 보도자료
- (23) 뉴데일리, "자진상폐 노린 고의 주가 누르기"(2026-05-21)
- (24) Investing.com, 미래에셋생명(085620) 실시간 데이터
- (25) AlphaSquare, 미래에셋생명(085620) 수급 데이터(2026-06-02)
- (26) 헤럴드경제 "자사주 소각 효과 상한가 마감"(2026-03-05); CBC뉴스 "상한가"(2026-03-16)
면책조항 (Disclaimer)
본 보고서는 정보 제공을 목적으로 작성된 분석 자료이며, 특정 종목의 매매를 권유하는 투자 권유 문서가 아닙니다. 본 보고서에 포함된 정보는 신뢰할 만한 출처로부터 수집되었으나 그 정확성·완전성을 보증하지 않습니다. 투자 결정의 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 보고서를 근거로 한 투자의 결과에 대해 본 보고서 작성 시스템은 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.
분석 기준일: 2026-06-02 | 종목: 미래에셋생명(085620) | 투자의견: Hold | 목표주가: 19,000원 | 현재가: 17,200원