크라토스 디펜스 앤 시큐리티 솔루션즈(KTOS) 기업 분석 보고서

1. 기업 개요

크라토스 디펜스 앤 시큐리티 솔루션즈(이하 KTOS)는 1994년 설립되어 미국 캘리포니아주 샌디에이고에 본사를 둔 기술 기업으로, 국방, 국가 안보 및 글로벌 시장을 대상으로 혁신적인 기술, 플랫폼 및 시스템을 개발하고 공급하고 있습니다1. Eric DeMarco CEO가 이끌고 있는 KTOS는 약 3,300명의 직원을 고용하고 있으며 3, 나스닥(NASD)에 상장되어 있습니다. 티커 심볼은 KTOS입니다3. 2023년 기준 매출액은 10억 3,700만 달러, 시가 총액은 12억 달러에 달합니다3. KTOS는 혁신적인 기술력과 저렴한 비용으로 고객에게 최고의 가치를 제공하는 것을 목표로 하며, 이는 대규모 기존 주요 시스템 통합업체 파트너와 정부 및 상업 고객에게 상당한 가치를 제공하는 핵심 경쟁력입니다6.

 

KTOS는 크게 두 가지 사업 부문으로 나뉩니다7.

• 크라토스 정부 솔루션(KGS): 마이크로파 전자 제품, 우주, 훈련 및 사이버 보안, C5ISR/모듈식 시스템, 터빈 기술, 방위 및 로켓 지원 서비스 등을 포함합니다.
• 무인 시스템: 무인 항공기, 무인 지상 차량, 무인 해상 시스템 및 관련 지휘, 통제, 통신 시스템 사업으로 구성됩니다.

KTOS는 미 공군, 미 해군, 미 육군, 미 해병대, 미 우주군, 미 우주 사령부 등을 주요 고객으로 하여 국가 안보 프로그램에 필요한 제품, 솔루션 및 서비스를 제공합니다8.

 

2. 재무 정보

지표	2023	2022	2021	2020
매출액 (백만 달러)	1,037.1	898.3	811.5	747.7
영업이익 (백만 달러)	31.1	-2.6	27.9	29.3
순이익 (백만 달러)	-8.9	-36.9	-2.0	79.6
부채비율 (%)	13.9	-	-	-
ROE (%)	-	-	-	-

9

KTOS는 2023년에 전년 대비 15.5% 증가한 10억 3,700만 달러의 매출을 달성했습니다4. 영업이익은 3,110만 달러로 흑자 전환했지만, 순이익은 890만 달러의 손실을 기록했습니다9. 2022년 순이익은 -3,690만 달러로, 2023년에는 전년 대비 손실 폭이 감소했습니다9. 부채비율은 13.9%로 재무 건전성이 양호한 편입니다10. 2023년 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 6,520만 달러였으며, 이는 주로 고객으로부터 받은 유리한 마일스톤 지급금의 영향입니다4.

KTOS의 매출 성장세와 영업이익 흑자 전환은 긍정적이지만, 순이익 적자는 주의 깊게 살펴봐야 할 부분입니다9. 순이익 적자의 주요 원인은 연구 개발비 증가와 일회성 비용 발생 등으로 분석됩니다9. KTOS는 향후 수익성 개선을 위해 비용 절감 노력과 함께 고수익 사업 부문에 집중할 것으로 예상됩니다.

 

3. 사업 현황

KTOS는 국방 및 국가 안보 분야에서 핵심적인 역할을 수행하고 있으며 6, 다양한 사업을 진행하고 있습니다. 주요 사업 영역은 다음과 같습니다.

• 가상화된 지상 시스템: 위성 및 우주선용 가상화된 지상 시스템을 개발하고 있습니다. 여기에는 지휘 및 통제(C2) 소프트웨어, 원격 측정, 추적 및 제어(TT&C) 소프트웨어 등이 포함됩니다6.
• 무인 항공기 시스템: 제트 추진 무인 항공기 시스템, 극초음속 비행체 및 로켓 시스템을 개발하고 있습니다6.
• 추진 시스템: 드론, 미사일, 로이터링 무기, 초음속 시스템, 우주선 및 발사 시스템용 추진 시스템을 개발하고 있습니다6.
• C5ISR 및 마이크로파 전자 제품: 미사일, 레이더, 미사일 방어, 우주, 위성, 카운터 UAS, 지향성 에너지, 통신 및 기타 시스템용 C5ISR 및 마이크로파 전자 제품을 개발하고 있습니다6.
• 훈련 시스템: 전투원을 위한 가상 및 증강 현실 훈련 시스템을 개발하고 있습니다6.
• 사이버 보안: KTOS는 IT 및 물리적 환경에 대한 취약성 평가를 통해 조직의 보안을 강화하는 사이버 보안 서비스를 제공합니다11. 악의적인 공격 시뮬레이션을 통해 숨겨진 취약점을 파악하고, 네트워크, 운영 체제, 웹 애플리케이션 및 웹 서버의 무결성을 테스트합니다11. 또한, 취약점 분석 결과를 바탕으로 상세한 보고서와 개선 방안을 제공하여 조직의 보안 수준을 향상시킵니다11.

KTOS는 높은 승률과 적절한 투자 규모를 기준으로 사업 및 프로그램에 투자하고 있습니다6. 2024년에도 위성 통신, 드론, 미사일, 로이터링 무기, 초음속 및 우주 시스템용 제트 엔진, 극초음속 시스템, 미사일, 레이더 및 CUAS 시스템용 C5ISR 및 마이크로파 전자 제품, 증강 현실 훈련 시스템 등의 분야에서 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다4.

 

4. 경쟁사 분석

KTOS는 항공 우주 및 방위 산업에서 다양한 경쟁사와 경쟁하고 있습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.

경쟁사	사업 영역	주요 제품	KTOS와 차별점
텍스트론(TXT)	항공기, 방위 시스템	헬리콥터, 항공기, 무기 시스템	텍스트론은 KTOS보다 규모가 크고 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있지만, KTOS는 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야에서 기술적 우위를 점하고 있습니다.
커티스-라이트(CW)	항공 우주, 방위, 산업	항공기 부품, 제어 시스템	커티스-라이트는 항공기 부품 및 제어 시스템 분야에서 강점을 가지고 있지만, KTOS는 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야에서 더욱 집중하고 있습니다.
헌팅턴 인갈스 인더스트리(HII)	조선, 방위	군함, 잠수함	헌팅턴 인갈스 인더스트리는 군함 건조 분야에서 선두 주자이지만, KTOS는 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야에서 차별화된 기술력을 보유하고 있습니다.
L3Harris Technologies	항공 우주, 방위	통신 시스템, 전자전 시스템	L3Harris Technologies는 통신 시스템 및 전자전 시스템 분야에서 강점을 가지고 있지만, KTOS는 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야에서 더욱 혁신적인 기술을 제공합니다.
노스롭 그루먼	항공 우주, 방위	군용기, 미사일, 우주 시스템	노스롭 그루먼은 대형 방산업체로서 다양한 분야에서 사업을 영위하고 있지만, KTOS는 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야에서 틈새 시장을 공략하고 있습니다.
Cobham	항공 우주, 방위	통신 시스템, 전자 장비	Cobham은 통신 시스템 및 전자 장비 분야에서 경쟁력을 가지고 있지만, KTOS는 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야에서 차별화된 기술력을 보유하고 있습니다.

7

KTOS는 경쟁사 대비 혁신적인 기술력과 저렴한 비용, 빠른 개발 및 엔지니어링 역량을 강점으로 가지고 있습니다6. 특히, 저비용 고품질의 제품을 신속하게 개발하고 대량 생산할 수 있는 능력은 KTOS의 핵심 경쟁력입니다4. 이는 KTOS가 경쟁사보다 빠르게 시장 변화에 대응하고 고객 요구를 충족할 수 있도록 하며, 궁극적으로 수익성 향상에 기여할 수 있습니다.

 

5. 투자 정보

KTOS의 주가는 최근 5년 동안 48.03% 상승했습니다16. 2024년 12월 26일 현재 주가는 26.66달러이며, 52주 최고가는 28.71달러, 52주 최저가는 16.71달러입니다16. 베타는 1.07로 시장 평균보다 변동성이 약간 높은 편입니다16.

11명의 애널리스트의 평균 투자 의견은 "매수"이며, 목표 주가는 26.40달러입니다5. InvestingPro 데이터에 따르면 KTOS는 지난 12개월 동안 11.3%의 강력한 매출 성장을 유지했으며, 애널리스트의 목표 주가는 20달러에서 35달러 사이입니다17. KTOS는 높은 성장성, 탄탄한 재무 구조, 기술 경쟁력, 미래 성장 동력 등을 바탕으로 투자 매력도를 높이고 있습니다.

• 높은 성장성: KTOS는 국방 및 국가 안보 분야의 꾸준한 성장과 함께 높은 매출 성장률을 기록하고 있으며, 2023년 매출은 전년 대비 15.45% 증가한 10억 4천만 달러를 달성했습니다5.
• 탄탄한 재무 구조: 13.9%의 낮은 부채비율과 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있으며, 이는 KTOS의 재무 건전성을 보여줍니다10.
• 기술 경쟁력: 혁신적인 기술력을 바탕으로 무인 시스템, 극초음속 시스템, 우주 사업 등에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다6.
• 미래 성장 동력: 무인 시스템, 극초음속 시스템, 우주 사업 등 미래 성장 동력을 확보하고 있으며, 이는 KTOS의 장기적인 성장 가능성을 높입니다4.

하지만, 투자 시 다음과 같은 위험 요소를 고려해야 합니다.

• 정부 계약 의존도: 정부 계약 의존도가 높아 정부 정책 변화에 영향을 받을 수 있습니다18.
• 경쟁 심화: 방위 산업 내 경쟁 심화로 수익성이 악화될 수 있습니다18.
• 지정학적 리스크: 지정학적 리스크 증가는 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다18.

 

6. 관련 뉴스 및 기사

• 2024년 12월 18일: KTOS는 DARPA로부터 미래 무기 시스템을 지원하기 위한 극초음속 연구 비행 시험을 제공하는 650만 달러 규모의 계약을 체결했습니다19.
• 2024년 12월 17일: Franklin Resources Inc.는 KTOS 주식 304,088주를 매입했습니다19.
• 2024년 12월 17일: 애널리스트의 투자 의견 상향 조정으로 KTOS 주가는 52주 신고가를 경신했습니다19.
• 2024년 9월 17일: KTOS는 미 공군으로부터 BQM-167A 표적 항공기 시스템 60대를 납품하는 7,987만 달러 규모의 계약을 체결했습니다20.
• 2024년 9월 16일: KTOS는 비용 최적화된 제한 수명 터보팬 엔진 개발의 중요한 이정표를 달성했습니다20.
• 2024년 3월 4일: KTOS는 국방부 프로그램에 통합될 위조 방지 솔루션을 설계, 구축, 테스트 및 제공하는 4억 9,900만 달러 규모의 다중 계약을 체결했습니다21.

 

7. SWOT 분석

강점	약점
다양한 방위 기술 분야의 제품 포트폴리오 17	주요 부문의 서비스 매출 감소 18
신흥 방위 시장에서의 강력한 입지 17	운영 비용 증가 18
제품 개발 및 비용 관리의 민첩성 17	전문 분야의 인력 부족 18
특정 첨단 기술 분야에서의 선도적 이점 17	정부 계약 의존도 18
혁신적인 기술력과 저렴한 비용 6	최근 총 마진 감소 18
빠른 개발 및 엔지니어링 역량 6
저비용 고품질 제품의 신속한 개발 및 대량 생산 능력 4

기회	위협
국방 및 국가 안보 분야의 지속적인 성장	경쟁 심화
신흥 기술 분야 진출	정부 예산 감소
해외 시장 확대	사이버 보안 위협 증가
인수 합병을 통한 성장	지정학적 리스크

 

KTOS는 다양한 강점과 기회를 가지고 있지만, 약점과 위협 요인 또한 존재합니다. KTOS는 강점인 혁신적인 기술력과 저렴한 비용을 바탕으로 신흥 방위 시장 진출 및 해외 시장 확대를 적극적으로 추진해야 합니다. 또한, 약점으로 지적되는 서비스 매출 감소 및 운영 비용 증가를 개선하고, 전문 인력 확보 노력을 지속해야 합니다. 경쟁 심화, 정부 예산 감소, 사이버 보안 위협 증가 등의 위협 요인에 대한 대비책 마련도 중요합니다.

 

8. 기업 문화

KTOS는 "Ready for What's Next"라는 모토 아래 혁신과 창의성을 중시하는 기업 문화를 가지고 있습니다22. 빠르게 변화하는 환경에 대응하고 고객의 요구를 충족하기 위해 끊임없이 노력하는 기업입니다23. KTOS는 직원들의 성장과 발전을 지원하며 22, 다양성을 존중하는 포용적인 기업 문화를 조성하고 있습니다24. KTOS는 직원들이 자신의 업무에 책임감을 가지고 최선을 다할 수 있도록 지원하고, 팀워크와 협력을 통해 공동의 목표를 달성하는 데 집중하고 있습니다22.

KTOS는 Comparably에서 조사한 결과, 팀, 환경, 리더십 부문에서 직원 만족도가 높은 것으로 나타났습니다25. 또한, 대부분의 직원들이 KTOS의 기업 환경을 긍정적으로 평가했으며, 업무 속도가 빠르다고 응답했습니다25. 이러한 긍정적인 기업 문화는 직원들의 혁신과 창의성을 촉진하고, 고객 만족도 향상에 기여할 것으로 예상됩니다.

KTOS의 핵심 가치는 고객 중심과 혁신입니다23. KTOS는 고객 만족을 최우선으로 생각하며, 고객의 요구를 충족하는 혁신적인 제품과 서비스를 제공하기 위해 노력합니다23.

 

9. 결론 및 투자 전략

KTOS는 국방 및 국가 안보 분야의 선도 기업으로, 혁신적인 기술력과 저렴한 비용을 바탕으로 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 무인 시스템, 극초음속 시스템, 우주 사업 등 미래 성장 동력을 확보하고 있으며, 국방 예산 증가 추세와 맞물려 향후 성장 가능성이 높습니다26.

KTOS는 높은 성장성, 탄탄한 재무 구조, 기술 경쟁력, 미래 성장 동력 등의 강점을 바탕으로 투자 매력도를 높이고 있습니다. 하지만, 정부 계약 의존도, 경쟁 심화, 지정학적 리스크 등의 위험 요소도 존재합니다.

투자 관점에서 KTOS는 장기적인 성장 가능성이 높은 기업으로 판단됩니다. KTOS의 강점과 기회를 활용하여 투자 수익을 극대화하기 위해서는 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다.

• 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야 투자 확대: KTOS는 무인 시스템 및 극초음속 시스템 분야에서 기술적 우위를 점하고 있으며, 이러한 분야에 대한 투자를 확대하여 시장 지배력을 강화해야 합니다.
• 해외 시장 진출: KTOS는 미국 국방부를 주요 고객으로 하고 있지만, 해외 시장 진출을 통해 성장 동력을 확보해야 합니다.
• 인수 합병: KTOS는 인수 합병을 통해 기술력을 강화하고 사업 영역을 확장할 수 있습니다.

KTOS의 약점과 위협을 최소화하기 위해서는 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다.

• 정부 계약 의존도 완화: 정부 계약 의존도를 완화하기 위해 민간 부문으로 사업 영역을 확장해야 합니다.
• 경쟁력 강화: 연구 개발 투자를 지속하고, 혁신적인 제품과 서비스를 개발하여 경쟁력을 강화해야 합니다.
• 리스크 관리: 지정학적 리스크, 사이버 보안 위협 등에 대한 리스크 관리 시스템을 구축해야 합니다.

KTOS의 기업 문화는 혁신, 고객 만족, 직원 성장 등에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 KTOS의 지속적인 성장을 위한 중요한 요소입니다. KTOS는 앞으로도 혁신과 창의성을 중시하는 기업 문화를 유지하고 발전시켜 나가야 합니다.

KTOS에 투자를 고려하는 투자자는 위와 같은 투자 전략과 위험 요소들을 충분히 고려하여 투자 결정을 내려야 합니다. 장기적인 관점에서 KTOS는 국방 및 국가 안보 분야의 성장과 함께 꾸준한 성장을 이어갈 것으로 예상되지만, 단기적으로는 시장 변동성에 영향을 받을 수 있습니다. 따라서, 투자 전에 충분한 분석과 정보 습득이 필요합니다.

KTOS는 혁신적인 기술력과 성장 잠재력을 갖춘 기업으로, 장기적인 투자 관점에서 매력적인 투자 대상입니다. 하지만, 투자에는 항상 위험이 따르므로 투자 전에 충분한 분석과 정보 습득이 필요합니다.

 

참고 자료

1. Kratos Defense & Security Solutions - Military Embedded Systems, 12월 26, 2024에 액세스, https://militaryembedded.com/company/kratos-defense

2. Kratos Defense & Security Solutions, Inc. Common Stock (KTOS) - Nasdaq, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/ktos

3. Kratos Defense & Security Solutions Inc Company Profile - GlobalData, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.globaldata.com/company-profile/kratos-defense-security-solutions-inc/

4. Kratos Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Financial Results, 12월 26, 2024에 액세스, https://ir.kratosdefense.com/news-releases/news-release-details/kratos-reports-fourth-quarter-and-full-year-2023-financial

5. Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (KTOS) - Stock Analysis, 12월 26, 2024에 액세스, https://stockanalysis.com/stocks/ktos/

6. About Kratos Defense & Security Solutions, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.kratosdefense.com/about/about-kratos

7. Kratos Defense & Security Solutions Company Profile 2024 - PitchBook, 12월 26, 2024에 액세스, https://pitchbook.com/profiles/company/11673-91

8. Kratos Defense and Security Solutions Inc, KTOS:DEU summary - FT.com, 12월 26, 2024에 액세스, https://markets.ft.com/data/equities/tearsheet/summary?s=KTOS:DEU

9. Kratos Defense & Security Solutions, Inc. Common Stock (KTOS) Financials - Nasdaq, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/ktos/financials

10. Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) Balance Sheet & Financial Health Metrics, 12월 26, 2024에 액세스, https://simplywall.st/stocks/us/capital-goods/nasdaq-ktos/kratos-defense-security-solutions/health

11. Vulnerability Assessments - Kratos Defense, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.kratosdefense.com/about/divisions/space-training-and-cybersecurity/cyber/vulnerability-assessments

12. www.marketbeat.com, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.marketbeat.com/stocks/NASDAQ/KTOS/competitors-and-alternatives/#:~:text=The%20main%20competitors%20of%20Kratos,%2C%20and%20Astronics%20(ATRO).

13. Top Kratos Competitors and Alternatives | Craft.co, 12월 26, 2024에 액세스, https://craft.co/kratos-defense/competitors

14. Kratos Defense & Security Solutions - 24 Competitors and alternatives in Oct 2024 - Tracxn, 12월 26, 2024에 액세스, https://tracxn.com/d/companies/kratos-defense-security-solutions/__O1QLq_8DKVW9jS8p_qtNcVBX-c23lxe78SItW2cTu0A/competitors

15. Technology innovation for national security | Kratos, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.kratosdefense.com

16. Kratos Defense & Security Solutions (Nasdaq:KTOS) - Stock Price, News & Analysis - Simply Wall St, 12월 26, 2024에 액세스, https://simplywall.st/stocks/us/capital-goods/nasdaq-ktos/kratos-defense-security-solutions

17. Kratos Defense & Security Solutions' SWOT analysis: stock poised for growth amid defense sector shifts - Investing.com, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.investing.com/news/swot-analysis/kratos-defense--security-solutions-swot-analysis-stock-poised-for-growth-amid-defense-sector-shifts-93CH-3772899

18. Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (KTOS): SWOT Analysis [11-2024 Updated], 12월 26, 2024에 액세스, https://dcf.fm/products/ktos-swot-analysis

19. Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) News Today - MarketBeat, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.marketbeat.com/stocks/NASDAQ/KTOS/news/

20. Press Releases | Kratos Defense & Security Solutions, Inc, 12월 26, 2024에 액세스, https://ir.kratosdefense.com/press-releases

21. Kratos Awarded a $499 Million Multiple Award, Indefinite-Delivery/Indefinite-Quantity Contract for the Design, Build, Test, and Delivery of Functioning Anti-Tamper Solutions | Kratos Defense & Security Solutions, Inc, 12월 26, 2024에 액세스, https://ir.kratosdefense.com/news-releases/news-release-details/kratos-awarded-499-million-multiple-award-indefinite

22. Careers with Kratos, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.kratosdefense.com/careers

23. Sales and Marketing Strategy of Kratos Defense and Security Solutions - CBM, 12월 26, 2024에 액세스, https://canvasbusinessmodel.com/blogs/marketing-strategy/kratos-defense-and-security-solutions-marketing-strategy

24. Working At Kratos Defense & Security Solutions: Company Overview and Culture - Zippia, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.zippia.com/kratos-defense-security-solutions-careers-6578/

25. Kratos Defense and Security Solutions Culture | Comparably, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.comparably.com/companies/kratos-defense-and-security-solutions

26. Franklin Resources Inc. Increases Position in Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (NASDAQ:KTOS) - MarketBeat, 12월 26, 2024에 액세스, https://www.marketbeat.com/instant-alerts/franklin-resources-inc-purchases-304088-shares-of-kratos-defense-security-solutions-inc-nasdaqktos-2024-12-17/