DB하이텍(000990) 8인치 파운드리 파워플레이. 현재가 173,800원 → 목표가 198,000원(+13.9%). TSMC·삼성 철수로 공급 2~3% 축소, 2026Q2 ASP 3~5% 인상 반영, 전력반도체 70% 구조 성장. Buy 추천. 급등 후 변동성 고려 분할 매수.
DB하이텍(000990)에 대한 12개월 시계 분석. 투자의견 Buy, 목표주가 198,000원, 현재가 173,800원 대비 상승여력 +13.9%. 한국 최대 8인치 전문 파운드리로 2026E 영업이익 +30.8% 성장·BCD 전력반도체 70% 구조 성장이 확인된다.
| 투자의견 | Buy |
| 목표주가 | 198,000원 (2026E EPS 8,377원 × PER 23배 + 성장 옵션 프리미엄) |
| 현재가 | 173,800원 (2026.06.05 KRX 장마감, 사용자 입력 권위) |
| 52주 밴드 | 42,450 ~ 230,500원 |
| 핵심 리스크 | ① 중국 매출 62~64% 집중 ② 급등 후 밸류에이션 부담(2026E PER 20.75배) ③ 환율·중국 증설 경쟁 |
1. 투자 의견 요약
DB하이텍에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 198,000원을 제시한다. 본 보고서는 사용자 입력 현재가 173,800원[1]을 기준으로 하며, 이에 따른 상승여력은 +13.9%다.
투자 논거는 세 축의 동력과 두 축의 부담이 교차하는 구조로 요약된다. 동력은 ① TSMC·삼성전자의 8인치 라인 철수로 글로벌 200mm 공급이 2~3% 축소되는 가운데[20] 가동률 98% 풀가동·2분기 ASP 3~5% 인상[36]으로 마진이 재가속되는 점, ② 전력반도체(BCD) 매출 비중이 1년 만에 64% → 70%로 상승하며[22] AI 데이터센터·EV·로봇 수요의 구조적 성장축을 확보한 점, ③ 순현금 구조(부채비율 28.9%)[1]와 주주환원 강화다. 부담은 ① 중국 매출 62~64% 집중[23], ② 5월 +429% 급등 후 2026E PER 20.75배[1]에 이른 밸류에이션 부담이다.
목표주가는 2026E EPS 8,377원[1]에 타겟 PER 23배를 적용한 192,700원에 2027년 12인치·GaN/SiC 성장 옵션 프리미엄을 더해 198,000원으로 산정했다. 컨센서스 목표주가 209,000원[1] 대비 의도적으로 보수적이며, 이는 급등 후 변동성을 가격에 반영한 결과로 판단된다. 5월 +429% 급등 직후 -22.6% 조정이 진행 중인 만큼, 진입 시점은 분산하는 전략이 합리적일 것으로 판단된다.
2. 기업 개요
DB하이텍은 한국 최대 8인치(200mm) 전문 파운드리로, 전력반도체(BCD)·디스플레이구동칩(DDI)·아날로그IC를 위탁생산한다[19]. 2026년 6월 5일 기준 시가총액 7조 5,611억원(KOSPI 96위), 발행주식수 43,504,588주, 외국인 보유율 25.80%다[1]. 최대주주는 DB Inc.(25.10%)로 지주회사 → DB하이텍 → DB글로벌칩(자회사) 체제를 구성한다[18].
연혁상 1997년 동부전자로 출범해 2008년 세계 최초 0.18μm BCDMOS 공정을 개발했고[25], 2017년 DB하이텍으로 사명을 변경했다[25]. 2023년에는 팹리스(브랜드 사업부)를 물적분할해 DB글로벌칩을 출범시켜, 현재 본체는 순수 파운드리 사업에 집중하는 구조다[26].
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 시가총액 | 7조 5,611억원 |
| 발행주식수 | 43,504,588주 |
| 외국인 보유율 | 25.80% |
| 최대주주 | DB Inc. 25.10% |
| 부채비율 | 28.9% |
| PER (TTM) | 25.76배 |
| PBR | 3.21배 |
3. 거시환경
거시 환경은 8인치 파운드리 수급에 우호적인 방향으로 재편되고 있는 것으로 판단된다. 첫째, 글로벌 8인치 월간 생산능력은 2026년 304만장에서 2027~2028년 순감 추세로 전망되며[19], TSMC·삼성전자의 8인치 감산으로 2026년 전 세계 공급이 전년 대비 2~3% 축소된다[20]. 이에 따라 세계 10대 파운드리 8인치 평균 가동률은 2025년 약 80%에서 2026년 90% 수준으로 상승할 전망이다[19].
둘째, AI 데이터센터·산업용 로봇·EV·태양광 인버터 등에서 전력반도체(BCD) 수요가 가파르게 증가하고 있다[21]. 셋째, 원/달러 환율은 2026년 1~5월 1,400~1,470원대를 유지해 2025년 연평균 약 1,360원 대비 고환율이 지속되고 있다[23]. 동사 매출의 달러 결제 비중이 높아 고환율은 수출 마진에 우호적이나, 정확한 달러 매출 비중·헤지 규모는 미확보 상태이므로 민감도는 정성적으로만 해석한다.
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310
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304
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298E
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| 만장/월 | 만장/월 | 만장/월 |
| 2025 | 2026 | 2027~28E |
4. 산업 분석
8인치 파운드리 시장은 TSMC·삼성전자 철수 이후 SMIC·화홍반도체(중국), UMC(대만), GlobalFoundries(미국), DB하이텍(한국)의 경쟁 구도로 재편되었다[19]. 진입장벽은 구조적으로 강화되는 방향이다. 8인치 장비가 단종 추세에 접어들면서 신규 라인 증설 난이도가 상승해 기존 팹의 희소성이 강화되고 있기 때문이다[19].
중국 경쟁의 역설적 측면도 주목된다. SMIC가 8인치 BCD 공정 파운드리 가격을 10~15% 인상한 후 고객 이탈로 리베이트를 지급하는 상황이 발생하면서[24], 중국 팹리스의 DB하이텍 발주가 증가하는 공급 다변화 수요가 동시에 진행되고 있다[24]. DB하이텍은 SMIC의 10개 내수 대형 고객 중심 구조와 달리 약 400개 고객으로 분산되어 집중도 리스크가 상대적으로 낮은 것으로 판단된다[24].
| 업체 | 국적 | 강점 | DB하이텍 대비 포지션 |
|---|---|---|---|
| SMIC | 중국 | 대량·저가, 내수 수요 | 미국 제재 리스크, 가격 인상 역풍 |
| 화홍반도체 | 중국 | 8인치 전문, 공격적 증설 | 제재 리스크, 수율 경쟁 |
| UMC | 대만 | 글로벌 고객 네트워크 | 12인치 병행, 고객 다변화 유리 |
| GlobalFoundries | 미국 | 미국·유럽 현지 생산 | 비용 높고 8인치 전문성 낮음 |
| DB하이텍 | 한국 | 고전압 BCD 특화, 400개 고객 분산 | 중국 제재 반사이익 |
5. 비즈니스 모델(BM) 및 매출 구성
DB하이텍의 비즈니스 모델은 파운드리 본체(8인치 수탁생산)와 DB글로벌칩(DDI 팹리스 자회사)의 연결 구조로 구성된다[26]. 본체는 약 400개 글로벌 팹리스 고객의 다품종 소량생산(Mix & Small lot)을 수행하며, 특정 고객 집중도가 낮은 것이 특징이다[24].
지역별 매출은 중국 집중 구조가 뚜렷하다. 2025년 4분기 기준 중국 약 64%, 미국 약 12%, 한국 약 11%, 대만 약 11%, 일본 약 3%로[23], 전체 매출의 약 89%가 해외 수출이다. 이 중국 집중은 성장 동력이자 동시에 최대 리스크 요인으로, 미-중 무역마찰 확대 시 매출 충격으로 전이될 수 있는 양면성을 가진다고 판단된다.
6. 제품·서비스 (공정 포트폴리오)
핵심 경쟁력은 5~900V 전 전압대를 아우르는 BCD(Bipolar-CMOS-DMOS) 공정이다[28]. BCD는 아날로그 제어(Bipolar)·디지털 로직(CMOS)·고전압 전력(DMOS)을 단일 칩에 통합하는 공정으로, 동사는 2008년 세계 최초로 0.18μm BCDMOS를 개발했다[25].
차세대 로드맵은 성장 옵션을 다층화하고 있다. SJ(Super Junction)-MOSFET은 600~800V 고효율 제품으로 자리잡았고[29], 2025년 9월 650V E-Mode GaN HEMT 공정 개발을 완료했다[30]. SiC는 2026년 말~2027년 사업화를 목표로 일정을 조정 중이다[22].
| 공정 노드 | 전압 범위 | 주요 응용 |
|---|---|---|
| 0.35μm | 5~100V | PMIC, 모터드라이버, LED 드라이버 |
| 0.18μm (세계최초 2008) | 5~200V | 고집적 전력IC, 충전IC |
| 0.13μm | 고전압 확장 | 서버·산업용 전원 |
| SJ-MOSFET | 600~800V | 고효율 전력변환 |
| GaN HEMT (2025.09 개발완료) | 650V | AI 데이터센터 전력 |
| SiC (2026~27 사업화) | 고전압 | EV·산업용 |
7. 경쟁력·해자
DB하이텍의 해자는 공정 특화·고객 분산·수익성 방어의 세 갈래로 판단된다. 첫째, 고전압 BCD 공정에서 세계 수위권으로, 5~900V 전 전압대 라인업을 확보해 타사 대비 전력반도체 응용처가 광범위하다[28]. 둘째, 약 400개 고객으로 분산되어 특정 고객 매출 집중도가 낮으며[24], 다품종 소량생산 특화로 SMIC의 대량 내수 구조 대비 공정 유연성에서 차별화된다.
셋째, 수익성 방어력이다. 2022~2025년 영업이익률은 17~46% 구간에서 유지되었고[188], 2024년 업황 둔화에도 16.9%를 방어했다[6]. 넷째, 8인치 장비 신규 조달이 어려워지면서 기존 팹의 희소성이 장기 수급 우위로 전환되고 있다[19]. 다만 중국 의존도 64%는 해자를 부분적으로 상쇄하는 구조적 약점으로 평가된다[23].
8. 경영진·지배구조
경영진은 영업 중심 리더십이 특징이다. 조기석 대표이사는 서울대 금속공학 박사로 DB하이텍 영업본부장(대만·중국 지사장 역임)을 거쳐 2023년 대표이사에 선임되었다[31]. 대만·중국 영업 경력은 중국 매출 비중이 높은 동사 구조와 정합성이 있는 것으로 판단된다. 지배구조는 DB Inc.(25.10%) → DB하이텍 → DB글로벌칩(자회사) 체제이며[18], 2026년 5월 빌텍·삼동흥산의 특별관계 해소로 최대주주 지분이 28.62%에서 25.10%로 조정되어 지배구조가 투명화된 것으로 평가된다[18].
주주환원은 강화 추세다. 2026년 4월 기업가치 제고계획 공시를 통해 배당성향 20%·TSR(총주주수익률) 25%를 목표로 제시하고, 자사주 59만2,000주 소각을 계획했다[32]. 5년간 2조원 투자 계획을 병행하는 점은 성장 투자와 주주환원의 균형을 시사한다[9]. 집중투표제·전자주주총회 도입, 감사위원 선임 시 최대주주 의결권 3% 제한 등 거버넌스 개선 장치도 도입되어 있다[32].
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 최대주주 | DB Inc. 25.10% (특별관계 해소 후) |
| 외국인 보유율 | 25.80% |
| 배당성향 목표 | 20% |
| TSR 목표 | 25% |
| 자사주 소각 | 59만2,000주 |
| 2025년 주당배당금 | 810원 |
9. 재무 분석
재무는 분기 단독 매출의 우상향과 사이클 회복이 확인되는 국면으로 판단된다. 분기 단독 매출은 2025Q1 2,974억원에서 2026Q1 3,746억원으로 +26.0% YoY 증가했고[1][5], 영업이익은 같은 기간 525억원에서 637억원으로 +21.4% YoY 증가했다[1]. 분기 영업이익률은 2024Q4 12.4% 저점에서 2025Q3 21.5%까지 회복했으며, 2026Q1은 17.0%를 기록했다[1].
연간으로는 2025년 매출 1조 3,972억원(+23.5% YoY)·영업이익 2,773억원(+45.3% YoY)·OPM 19.8%를 기록했다[2]. 재무 안정성은 견고하다. 2026Q1말 기준 자산총계 3조 483억원, 부채총계 6,841억원, 자기자본 2조 3,642억원으로 부채비율 28.9%이며[1], 차입 2,803억원 대비 현금·단기금융자산 합산 8,030억원으로 사실상 순현금 구조다[1]. FCF(영업CF-CAPEX)는 2024년 +2,559억원, 2025년 +2,109억원으로 흑자가 지속되었다[2][6].
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | OPM(%) | 영업CF | CAPEX |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 12,147 | 3,991 | 3,169 | 32.8 | N/A | N/A |
| 2022 | 16,753 | 7,688 | 5,588 | 45.9 | N/A | N/A |
| 2023 | 11,542 | 2,654 | 2,641 | 23.0 | 2,243 | 3,293 |
| 2024 | 11,312 | 1,908 | 2,294 | 16.9 | 3,826 | 1,267 |
| 2025 | 13,972 | 2,773 | 2,526 | 19.8 | 3,570 | 1,461 |
10. 회계품질
회계품질은 전반적으로 양호한 것으로 판단되나, 일부 주의 항목을 병기한다. 긍정 신호는 영업현금흐름이 영업이익을 상회하는 패턴이 지속되는 점이다. 영업CF/매출 비율은 2023년 19.4%, 2024년 33.8%, 2025년 25.5%로 매출 대비 현금 창출력이 견고하다[2][6][10]. 재고자산/매출도 2.5%로 매우 낮아 재고 평가손 리스크가 제한적이다[1].
주의 항목은 세 가지다. 첫째, 2026Q1에 일부 일회성 비용이 발생한 것으로 지적되었으나 금액은 특정되지 않았다[33]. 둘째, 잔여 교환사채(EB) 180억원(약 31만주)이 남아 있어 추가 희석 가능성이 있으나, 시가총액 대비 0.24%로 희석 위험은 경미한 것으로 판단된다[17]. 셋째, DB글로벌칩(자회사)과의 내부거래가 존재하나 금액이 미확보 상태로, 연결 매출 해석 시 유의가 필요하다. 감사의견은 적정으로 2025년 감사보고서가 제출되었다[34].
| 항목 | 상태 | 비고 |
|---|---|---|
| 매출-영업CF 괴리 | 양호 | 영업CF/매출 19~34% |
| 재고자산/매출 | 양호 | 2.5%로 매우 낮음 |
| 일회성 손익 | 주의 | 2026Q1 일부 비용(금액 미특정) |
| EB 희석 | 경미 | 잔여 180억원, 시총 대비 0.24% |
| 내부거래 | 주의 | DB글로벌칩 금액 미확보 |
| 감사의견 | 적정 | 2025 감사보고서 제출 |
| 부채비율 | 양호 | 28.9% 순현금 |
11. 실적 추정
2026년은 ASP 인상과 풀가동이 겹치는 실적 재가속 구간으로 추정된다. Base 시나리오에서 2026E 매출 1조 6,046억원(+14.8% YoY)·영업이익 3,626억원(+30.8% YoY)·순이익 3,651억원·OPM 22.6%·EPS 8,377원을 전망한다[1].
추정의 핵심 변수는 다음과 같다. 판매량(Q): 가동률 98% 풀가동이 연중 유지될 것으로 가정한다[24]. 가격(P): 2026년 2분기부터 중국향 BCD 공정 판가 3~5% 인상이 반영되며[36], 글로벌 8인치 평균 판가는 연간 5~20% 인상이 전망된다[37]. 제품믹스(C): 전력반도체 비중이 64%→70%로 상승하며 고부가 믹스 개선이 마진을 견인하는 것으로 판단된다[22]. 2026Q2E는 매출 3,892억원·영업이익 894억원(OPM 23.0%)으로 ASP 인상 반영에 따른 실적 점프 구간으로 추정된다[1].
| 구분 | 2024A | 2025A | 2026E |
|---|---|---|---|
| 매출액(억원) | 11,312 | 13,972 | 16,046 |
| 영업이익(억원) | 1,908 | 2,773 | 3,626 |
| 순이익(억원) | 2,294 | 2,526 | 3,651 |
| OPM(%) | 16.9 | 19.8 | 22.6 |
| EPS(원) | 5,155 | 5,783 | 8,377 |
| PER(배) | 6.43 | 11.69 | 20.75 |
|
525
|
738
|
806
|
704
|
637
|
894E
|
| 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2E |
12. 밸류에이션
밸류에이션은 PER 주축 + PBR(ROE 동반 해석) 보조 + 동종업종 비교 교차검증의 3중 접근을 채택한다. 8인치 파운드리의 상대적으로 안정적인 이익 구조상 PER이 1차 방법으로 적합하며, PBR은 ROE·주주환원과 함께 해석하는 보조 지표로 사용한다.
① PER (주축): 2026E EPS 8,377원[1]에 타겟 PER 23배를 적용해 192,700원을 산출한다. 타겟 23배는 컨센서스 PER 24배[1] 및 동종업종 PER 24.01배[1] 대비 소폭 보수적으로 설정했다. ② PBR (보조, ROE 동반): 2026E PBR 2.99배[1]는 과거 0.7~1.4배 대비 높다[1]. 다만 2026E ROE 15.92%[1]가 자본비용(COE) 추정치를 상회하는 점, 주주환원 확대(TSR 25%·자사주 소각)[32], 순현금 구조[1]가 프리미엄을 부분적으로 정당화한다.
목표주가 산출: PER 23배 기반 192,700원에 2027년 12인치(2.5조 투자)·GaN/SiC 사업화 성장 옵션 프리미엄을 더해 198,000원으로 산정한다[9][22]. 컨센서스 209,000원보다 보수적인 것은 5월 급등 후 변동성과 중국 집중 리스크를 가격에 반영한 결과다. 상승여력은 (198,000-173,800)/173,800 = +13.9%다.
| 연도 | EPS(원) | PER(배) | BPS(원) | PBR(배) | ROE(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 5,934 | 9.87 | 41,655 | 1.41 | 15.65 |
| 2024 | 5,155 | 6.43 | 47,181 | 0.70 | 12.44 |
| 2025 | 5,783 | 11.69 | 52,634 | 1.28 | 12.52 |
| 2026E | 8,377 | 20.75 | 58,149 | 2.99 | 15.92 |
13. 주가·수급 (최근 3개월)
최근 3개월(2026-03-07 ~ 2026-06-05) 주가는 약 +159%의 급등을 기록했다[15]. 3월 초 약 67,000원대에서 4월 20일 8인치 단가 인상 기대로 13% 급등했고[38], 5월 6일 1Q26 실적 발표(영업익 637억, +21%) 이후 상승이 가속되어 5월 26일 52주 신고가 224,500원을 경신했다[40]. 저점 42,450원 대비로는 누적 +429% 수준이다[1]. 다만 신고가 직후 고점 조정이 진행되어, 6월 5일 현재가는 고점 대비 약 -22.6% 낮은 173,800원이다[1][15].
수급은 외국인과 기관의 엇갈림이 특징이다. 5~6월 초 누적 기준 외국인은 322만주 순매도, 기관은 209만주 순매수, 개인은 110만주 순매수를 기록했다[39]. 다만 외국인 보유율은 5월 초 24%대에서 6월 초 25.8%대로 상승해[1], 단기 급등 구간 차익실현 후 재매입이 관찰된다. 급등 후 변동성이 확대된 국면으로, 진입 타이밍을 분산하는 전략이 합리적일 것으로 판단된다.
| 일자 | 종가(원) | 비고 |
|---|---|---|
| 5/13 | 185,600 | 기관 대량 매수 |
| 5/26 | 220,500 | 52주 신고가 224,500 경신(장중), 종가 +21.76% |
| 5/27 | 202,000 | 고점 조정 -8.39% |
| 5/29 | 185,500 | 추가 조정 |
| 6/2 | 170,100 | -6.23% |
| 6/5 | 173,800 | REPORT_DATE 현재가 |
14. 투자 포인트 3개
근거: TSMC·삼성 철수로 2026년 글로벌 8인치 공급이 2~3% 축소되고[20], 동사 가동률은 98% 풀가동이며[24], 2분기부터 BCD 판가 3~5% 인상이 반영된다[36]. 실적 측면에서는 2026E OPM이 전년 19.8%에서 22.6%로 상승하고 영업이익이 +30.8% YoY 증가할 것으로 추정된다[1]. 주가 측면에서는 마진 재가속이 EPS 점프(5,783→8,377원)를 통해 목표 PER 23배 적용의 핵심 근거를 형성하는 것으로 판단된다.
15. 리스크 3개
내용: 미-중 무역마찰 확대·중국 수요 둔화 시 매출 충격이 불가피하다[23]. 발생 가능성: 중간(미중 갈등 상수화). 실적 영향: 중국 매출이 -10% 변동하면 전사 매출은 약 -6.4%p 하방으로 추정된다(중국 비중 64% 기준). 목표주가 영향: 중국 리스크 현실화 시 Bear 시나리오(150,000원)로 수렴할 가능성이 있다.
16. 시나리오 분석
세 시나리오의 차별화 변수는 ① ASP 인상폭·가동률, ② 중국 수요·미중 리스크, ③ 적용 타겟 PER이다. 확률가중 기대 목표가는 약 197,800원(245,000×0.25 + 198,000×0.50 + 150,000×0.25)으로 Base와 정합적이다.
|
Bull (확률 25%)
245,000원
+41.0%
ASP 인상: 5%+ 풀반영
가동률: 98%+ 유지
OPM: 24%+
타겟 PER: 26~27배
촉매: 12인치·GaN 조기 가시화
|
Base (확률 50%) ← 목표
198,000원
+13.9%
ASP 인상: 3~5% 반영
가동률: 98%
OPM: 22.6%
타겟 PER: 23배
EPS: 8,377원×23배 + 성장프리미엄
|
Bear (확률 25%)
150,000원
-13.7%
주요 가정: 중국 수요 둔화
미중 마찰: 확대
OPM: 18~19%
타겟 PER: 18배
환율: 하락 추가 압박
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| 구분 | 핵심 가정 | 매출성장 | OPM | PER | 목표주가 | 상승여력 | 확률 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bull | ASP 5%+·12인치 조기 | +18% | 24% | 26~27배 | 245,000원 | +41.0% | 25% |
| Base | ASP 3~5%·풀가동 | +14.8% | 22.6% | 23배 | 198,000원 | +13.9% | 50% |
| Bear | 중국 둔화·ASP 제한 | +5% | 18~19% | 18배 | 150,000원 | -13.7% | 25% |
17. 촉매
18. 반대 논리 (Bear Case)
본 보고서의 Buy 의견에 대해 다음 세 가지 반대 논리를 진지하게 검토한다.
5월 +429% 급등은 8인치 타이트·ASP 인상·AI 수혜를 가격에 모두 반영했으며, 추가 상승 여력이 제한적이라는 시각이다[15].
반박: 2026E EPS가 5,783원→8,377원으로 +45% 점프[1]하는 실적 모멘텀과 2027년 12인치·GaN/SiC 성장 옵션은 아직 가격에 충분히 반영되지 않은 것으로 판단되나, 급등 후 변동성을 고려해 목표가를 컨센서스보다 보수적으로 설정한 점은 이 반론의 타당성을 일부 수용한 결과다.
19. 최종 의견
핵심 투자 포인트: ① 8인치 공급 타이트 + ASP 인상으로 2026E OPM 22.6%·영업익 +30.8%[1], ② 전력반도체(BCD) 70% 구조 성장 + GaN/SiC·12인치 옵션[22], ③ 순현금·주주환원 강화(TSR 25%·자사주 소각)[32].
핵심 리스크: ① 중국 매출 62~64% 집중[23], ② 급등 후 밸류 부담(2026E PER 20.75배)[1], ③ 환율·중국 증설 경쟁[24].
주요 촉매: ① 2026Q2 OPM 23% 가시화[1], ② 전력반도체 70% 안착·GaN 수주[22][30], ③ 12인치 투자 구체화·8인치 공급 순감[9][19].
최종 판단: DB하이텍은 8인치 공급 타이트·ASP 인상·전력반도체 구조 성장이라는 3중 동력이 2026년 실적 재가속(EPS +45%)으로 가시화되는 국면에 진입한 것으로 판단된다. 다만 5월 +429% 급등 후 PER 20.75배에 이른 밸류에이션 부담과 중국 매출 집중이 하방 위험으로 공존한다. 이에 투자의견 Buy를 유지하되, 목표주가는 컨센서스 대비 보수적인 198,000원(+13.9%)으로 설정하고, 급등 후 변동성을 고려한 분할 매수를 권고한다.
- FnGuide DB하이텍 Snapshot (2026.06.05) — comp.fnguide.com
- DART 2025 사업보고서 (rcept_no: 20260601001661)
- DART 2025 1분기보고서 (rcept_no: 20250515001979)
- DART 2024 사업보고서 (rcept_no: 20250312001130)
- 전자신문 12인치 55나노·5년 2.5조 투자 계획 — etnews.com
- DART 2023 사업보고서 (rcept_no: 20240327001130)
- DART 2022 사업보고서 CFS
- DART 2021 사업보고서 CFS
- Investing.com DB HiTek Historical Data — investing.com
- 다음뉴스 EB 기사 2026-05-12 — v.daum.net
- 데이터투자 최대주주변동 기사 2026-05-22 — datatooza.com
- 헤럴드경제 8인치 파운드리 공급 축소 기사 2026-05-10 — biz.heraldcorp.com
- 글로벌이코노믹 TSMC·삼성 8인치 감산 기사 2026-01-24 — g-enews.com
- 헤럴드경제 가동률 98% 기사 2026-05-12 — biz.heraldcorp.com
- 시사저널e DB하이텍 전력반도체 비중 기사 2026-06-04 — sisajournal-e.com
- 글로벌이코노믹 중국 매출 62.7% 기사 2026-02-05 — globalepic.co.kr
- 시사저널e SMIC 8인치 가격 인상 기사 — sisajournal-e.com
- DB하이텍 공식 연혁 — dbhitek.com
- 전자신문 DB글로벌칩 출범 2023-05-02 — etnews.com
- DB하이텍 BCD 공정 공식 설명 — dbhitek.com
- DB하이텍 SJ-MOSFET 블로그 — dbblog.co.kr
- DB하이텍 GaN HEMT 개발 완료 발표 2025-09
- BusinessPost 조기석 대표 프로필 — businesspost.co.kr
- 서울경제·뉴스핌 기업가치 제고계획 기사 2026-04-30 — sedaily.com
- DS투자증권 1Q26 Pre 리포트 — ds-sec.co.kr
- DART 감사보고서 제출 공시 20260316801782
- 아시아경제 1Q26 실적 기사 2026-05-06 — asiae.co.kr
- ZDNet Korea ASP 인상 기사 2026-04-22 — zdnet.co.kr
- 헤럴드경제 가동률 98% 기사(판가 5~20%) 2026-05-12 — biz.heraldcorp.com
- 뉴스웨이 8인치 단가 인상 기대 기사 2026-04-20 — newsway.co.kr
- 알파스퀘어 DB하이텍 수급 — alphasquare.co.kr
- 한국경제 52주 신고가 기사 2026-05-27 — hankyung.com
- DART 사업보고서 (진입장벽 일반 서술)
- DB하이텍 연간 영업이익률 추이 (DART CFS 종합)
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